Solide Rendements
Dix ans de rendements nets de frais, comparés à l'indice MSCI World. Volatilité, baisses et périodes de reprise sont rapportées à côté de chaque chiffre principal.
Rendements nets de frais sur 10 ans vs MSCI World
La croissance Moteur
Rendements annualisés
Composite (net)
Actifs sous gestion
Au premier trimestre 2025
Investissements actifs
Partout en Iran
Croissance du portefeuille composite
100 $ investis en 2018 → 214 $ aujourd'hui
Rendements annuels — Composite vs. Indice de référence
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les rendements composites sont nets de tous frais et dépenses. Indice de référence : MSCI World Index. Tous les rendements en USD.
Secteur allocation
Le portefeuille composite est délibérément diversifié entre les plus grands secteurs générateurs de devises fortes de l'Iran. Aucun secteur ne dépasse 30 % de la valeur liquidative ; aucune position ne dépasse 6 %. Le rééquilibrage est examiné trimestriellement par le comité d'investissement.
Au-delà du chiffre clé
| Métrique | Composite | Indice de référence |
|---|---|---|
| Rendement annualisé (10 ans) | +17.4% | +9.8% |
| Volatilité annualisée | 14.2% | 12.8% |
| Ratio de Sharpe (rf 3 %) | 1.01 | 0.53 |
| Drawdown maximal | −11.6% | −18.4% |
| Période de récupération (mois) | 7 | 14 |
| Taux de réussite (années positives) | 88% | 75% |
Volatilité calculée sur les rendements logarithmiques mensuels, annualisée. Sharpe suppose un taux sans risque de 3 %. Le drawdown est mesuré de pic à creux sur la VNI de fin de mois.
Reporting méthodologie
Composite aligné GIPS
Tous les mandats discrétionnaires de stratégie similaire sont inclus dans le composite dès le premier mois. Aucun biais de survie, aucune sélection de gagnants.
Audit indépendant
Un cabinet affilié au Big-4 réalise l'audit annuel de la VNI. Les chiffres de performance sont rapprochés des états financiers audités avant publication.
Net de tous les frais
Les rendements composites déclarés sont nets des frais de gestion, des frais de performance, des frais de garde et des coûts d'audit. Les chiffres bruts sont disponibles sur demande.
Devise de reporting en USD
VNI convertie aux taux de référence de la CBI en fin de mois. L'exposition aux devises est gérée via des flux de trésorerie naturels en USD/EUR provenant d'exportateurs en devises fortes.
Lettres trimestrielles aux investisseurs
Commentaire détaillé sur l'attribution, les principaux contributeurs et les détracteurs. Envoyé aux LP dans les 25 jours calendaires suivant la fin du trimestre.
Conforme aux sanctions
Toutes les contreparties et positions sous-jacentes sont contrôlées chaque semaine par rapport aux principales listes de sanctions. Un mémo de conformité accompagne chaque rapport trimestriel.
Méthodologie du composite, piste d'audit et détail de l'indice de référence
Notre indice composite inclut tous les portefeuilles discrétionnaires sous mandat Iran supérieurs à 1 million USD, pondérés par l'actif sous gestion en fin de mois. Les rendements sont nets de tous frais, calculés en USD selon les taux de référence NIMA de la Banque centrale d'Iran, et vérifiés annuellement par un auditeur indépendant.
Construction du composite
Tous les mandats discrétionnaires payants supérieurs à 1 million USD, inclus dès le premier mois complet de financement. Aucun biais de survie — les comptes clôturés restent dans les périodes historiques.
Choix de l'indice de référence
L'indice MSCI World est présenté comme référence mondiale des actions. Le TEDPIX (Bourse de Téhéran) est également affiché pour les compartiments d'actions iraniennes afin de fournir un comparateur du marché local.
Conversion comptable des devises
NAV mensuelles converties de l'IRR en USD au taux de référence NIMA de la Banque centrale d'Iran le dernier jour ouvrable. Les rendements des classes d'actions couvertes sont rapportés séparément sur demande.
Questions fréquentes questions
Les rendements sont-ils nets ou bruts de frais ?+
Net de tous les frais de gestion et de performance, de conservation et de coûts de transaction. Les rendements bruts sont disponibles sur demande pour la diligence raisonnable institutionnelle.
Pourquoi l'indice MSCI World plutôt qu'un indice exclusivement iranien ?+
La plupart des clients allouent à l'Iran depuis un panier d'actions mondiales, donc l'indice MSCI World représente le coût d'opportunité pertinent. Nous publions également des chiffres relatifs au TEDPIX pour les compartiments d'actions iraniennes.
Le bilan a-t-il été audité ?+
Oui, chaque année depuis 2016 par un cabinet d'audit iranien affilié au Big Four. La lettre de l'auditeur est disponible sous NDA pour les investisseurs institutionnels qualifiés.
Comment les frais de performance sont-ils cristallisés ?+
Niveau le plus élevé atteint, annuellement au 31 décembre, avec un seuil de 5 %. Pas de rattrapage. Frais récupérés si la valeur liquidative tombe sous le niveau le plus élevé atteint lors des périodes suivantes.