Comprendre les rendements, l'exposition aux devises, les frais et le risque avant de se fier à un historique de performance d'investissement. Les documents justificatifs et une méthode de calcul claire comptent plus qu'un pourcentage annoncé.
Aucune série de performance d'entreprise vérifiée de manière indépendante n'est publiée sur cette page. Elle fournit des orientations d'évaluation, et non une prévision de rendement, un historique audité ou une garantie. La valeur des investissements peut aussi bien baisser que monter.
Marchés de capitaux iraniens
Demandez les dates de début et de fin, la fréquence d'évaluation et le traitement des souscriptions, retraits et distributions. Les rendements pondérés dans le temps et pondérés par les flux répondent à des questions différentes ; ne les comparez pas sans préciser la méthode.
Les gains en rial peuvent différer sensiblement des rendements en euros ou en dollars. Identifiez le taux de conversion réel, la date, les coûts de transaction et si un taux indiqué était disponible pour l'investisseur. Une conversion comptable n'est pas un transfert de capital réalisé.
Identifier les frais de gestion, de performance, de courtage, de garde et de transaction. Montrez si les impôts sont inclus et comparez les rendements nets avec un indice de référence sur une base cohérente.
Choisissez un comparateur qui reflète la stratégie, la répartition d'actifs et l'exposition aux devises. Un indice mondial d'actions n'est pas automatiquement un indice de référence approprié pour des actifs privés iraniens ou un portefeuille d'actions local concentré.
Évaluez les pertes du pic au creux, les périodes de récupération, la concentration et la capacité de sortie réaliste. Un résultat annuel positif peut masquer des pertes intermédiaires substantielles, et une valeur d'actif déclarée peut ne pas être immédiatement réalisable.
Un audit des états financiers, un examen de valorisation et une vérification des calculs de performance sont des exercices distincts. Demandez qui a effectué l'examen, quels documents ont été testés et quelles limites ont été signalées.
| Mesure | Utile pour | Limitation importante |
|---|---|---|
| Rendement pondéré dans le temps | Comparer la performance des investissements sans l'effet du calendrier des flux de trésorerie externes | Ne décrit pas le rendement que chaque investisseur a personnellement reçu |
| Rendement pondéré par les flux monétaires | Comprendre la performance en fonction du calendrier et du montant des liquidités investies | Peut varier considérablement en fonction des souscriptions et des retraits |
| Valeur liquidative | Un instantané d'évaluation des actifs moins les passifs | Ne correspond pas nécessairement à un prix de vente immédiatement réalisable |
| Distributions en espèces | Suivi des paiements effectivement reçus par l'investisseur | Ne suffisent pas à établir le rendement total ou le rapatriement réussi du capital |
Demander un rapprochement de la valeur d'ouverture à la valeur de clôture, en passant par les flux de trésorerie, les frais et les variations d'évaluation. Garder les hypothèses d'évaluation séparées du produit de vente réalisé et des transferts de devises légaux et effectués.
Effectuez ces vérifications dans l'ordre ; chacune peut changer la signification du chiffre mis en avant.
Demandez la période de calcul complète, et non une fenêtre sélectionnée. Des périodes courtes ou choisies à dessein peuvent embellir une stratégie qui a rencontré des difficultés avant ou après.
Résultat : dates de début et de fin avec la fréquence d'évaluation.
Rapprochez la valeur initiale, les flux de trésorerie, les frais et la valeur finale dans la devise que vous recevriez réellement. Notez chaque taux de conversion et chaque date utilisés.
Résultat : un rendement rapproché dans votre propre devise.
Comparez le résultat avec les pertes maximales, la concentration et la liquidité. Un rendement élevé obtenu avec une concentration ou un effet de levier extrêmes est une proposition différente.
Résultat : pertes du plus haut au plus bas et capacité de sortie réaliste.
Déterminez qui a vérifié les chiffres et ce qui a réellement été testé. Un audit des états financiers, une revue d'évaluation et une vérification de performance ne sont pas interchangeables.
Résultat : le nom du vérificateur, son périmètre et les limites déclarées.
Un chiffre de rendement n'a de sens qu'avec sa période de calcul, sa devise, sa base de frais et ses documents justificatifs. Une comparaison avec un indice ou un portefeuille modèle n'est pas une preuve d'un résultat client audité.
Comparez la même période, la même devise, la même fréquence d'évaluation et le même traitement des frais. Incluez les flux de trésorerie et les distributions de manière cohérente.
Examinez les rabattements, la liquidité, la concentration et la sensibilité aux taux de change, et pas seulement la croissance annuelle moyenne.
Distinguer les chiffres préparés par la direction de la vérification par un tiers et demander ce que couvre cette vérification.
Vérifiez la portée, la date d'observation et les preuves à l'appui. Vérifiez les exigences légales, fiscales et bancaires auprès du professionnel ou de l'institution concerné avant de vous engager.
La proposition doit identifier les livrables, les exclusions, les responsabilités, les dépendances, les modalités de confidentialité et les modalités de rémunération. Confirmez les approbations de tiers séparément.