Cas Études

Défi

Le client avait besoin d'une présence de production en aval entièrement détenue en Iran pour la distribution au Moyen-Orient, mais était bloqué par des préoccupations de conformité aux sanctions et une ambiguïté dans le choix de la zone franche.

Stratégie

• ›Note comparative des zones franches (Aras vs. Mahshahr vs. PSEEZ)
• ›Demande FIPPA avec droits de rapatriement complets
• ›Structure PJSC entièrement détenue avec holding DIFC au-dessus
• ›Contrôle des sanctions de 47 contreparties et fournisseurs

Résultat

Filiale opérationnelle dans la PSEEZ en 11 semaines. Première expédition de production au mois 5. Capex de l'année 1 inférieur de 8 % au budget.

Défi

Un family office souhaitait une participation minoritaire dans un producteur iranien de concentré de cuivre, mais nécessitait une due diligence opérationnelle complète ainsi que des droits de sortie structurés.

Stratégie

• ›Rapport sectoriel couvrant 14 actifs comparables
• ›Visites de site des opérations de la province de Kerman
• ›Participation minoritaire de 26 % négociée avec droits de sortie conjointe et de vente
• ›SPV DIFC avec filiale holding iranienne

Résultat

Transaction conclue à 38,5 millions USD (8 % sous le prix initial). Actif réévalué à la hausse de 47 % sur 24 mois. Distributions trimestrielles en USD via NIMA.

Défi

Le parent coréen souhaitait une coentreprise fintech 50/50 avec un distributeur iranien établi, mais manquait de clarté sur les exigences de licence bancaire iranienne et la protection de la propriété intellectuelle.

Stratégie

• ›Liste restreinte de partenaires de coentreprise (8 candidats, 3 finalistes)
• ›Feuille de route pour l'obtention de la licence de la Banque centrale d'Iran
• ›Structure de séquestre de PI selon la loi DIFC
• ›Gouvernance à deux niveaux avec droits de veto de la société mère

Résultat

Coentreprise signée, capital de la phase 1 déployé. Produit lancé dans 3 villes iraniennes en 8 mois. Phase 2 (35 M USD) approuvée par le conseil coréen.

Défi

Un gestionnaire de fonds EM souhaitait une exposition directe à la Bourse de Téhéran mais n'avait jamais opéré via CSDI, NIMA ou un courtier iranien.

Stratégie

• ›Demande de code de négociation (délivré en 28 jours)
• ›Mémorandum de sélection du courtier (3 finalistes)
• ›Compte de règlement IRR auprès d'une banque iranienne de premier rang
• ›Rapports trimestriels en USD par rapport au TEDPIX et au MSCI EM

Résultat

Premier échange exécuté en semaine 5. Portefeuille élargi à 31 M USD au 18e mois. Bénéfices rapatriés via NIMA sans délai.

Défi

Le développeur figurait sur une liste restreinte de PPA mais avait besoin d'une allocation foncière, de garanties de raccordement au réseau et d'un financement compatible ECA pour un projet solaire à grande échelle de 70 MW.

Stratégie

• ›Attribution de terrain dans la province de Yazd via le ministère de l'Énergie
• ›PPA de 20 ans négocié avec la SATBA
• ›Structure ECA via Hermes + tranche commerciale
• ›Sélection et supervision du contractant EPC

Résultat

Usine mise en service dans les délais. La production de la première année a dépassé les prévisions P50 de 6 %. Refinancement initié en année 2 à des conditions améliorées.

Défi

Trois conseillers précédents n'avaient pas réussi à enregistrer la filiale iranienne du client pendant plus de quatre ans en raison de lacunes documentaires.

Stratégie

• ›Tous les documents des fondateurs reformatés aux normes iraniennes
• ›Liaison directe avec le registre des sociétés de Téhéran
• ›Manuel d'exploitation bilingue (persan + turc)
• ›Modèle d'accord de distributeur local

Résultat

Filiale enregistrée en 8 semaines. Opérationnelle avec 14 employés en 5 mois. La trajectoire des revenus a dépassé les prévisions de la société mère de 38 % la première année.