Verstehen Sie Renditen, Währungsrisiko, Gebühren und Risiko, bevor Sie sich auf eine Anlageerfolgsbilanz verlassen. Unterstützende Unterlagen und eine klare Berechnungsmethode sind wichtiger als eine Schlagzeilen-Prozentzahl.
Auf dieser Seite wird keine unabhängig verifizierte Performance-Serie eines Unternehmens veröffentlicht. Sie dient der Bewertungsorientierung, nicht als Renditeprognose, geprüfte Erfolgsbilanz oder Garantie. Anlagewerte können sowohl fallen als auch steigen.
Iranische Kapitalmärkte
Fordern Sie Start- und Enddaten, Bewertungshäufigkeit und Behandlung von Zeichnungen, Rücknahmen und Ausschüttungen an. Zeitgewichtete und geldgewichtete Renditen beantworten unterschiedliche Fragen; vergleichen Sie sie nicht, ohne die Methode anzugeben.
Rial-Gewinne können sich erheblich von Renditen in Euro oder Dollar unterscheiden. Identifizieren Sie den tatsächlichen Umrechnungskurs, das Datum, die Transaktionskosten und ob ein genannter Kurs dem Anleger zur Verfügung stand. Eine buchhalterische Umrechnung ist keine abgeschlossene Kapitalübertragung.
Identifizieren Sie Management-, Performance-, Makler-, Verwahrungs- und Transaktionsgebühren. Zeigen Sie, ob Steuern enthalten sind, und vergleichen Sie Nettoerträge konsistent mit einer Benchmark.
Wählen Sie einen Vergleichsmaßstab, der Strategie, Anlagemix und Währungsrisiko widerspiegelt. Ein globaler Aktienindex ist nicht automatisch eine geeignete Benchmark für iranische Privatvermögen oder ein konzentriertes lokales Aktienportfolio.
Bewerten Sie Verluste vom Höchststand bis zum Tiefststand, Erholungszeiten, Konzentration und realistische Ausstiegskapazität. Ein positives Jahresergebnis kann erhebliche zwischenzeitliche Verluste verbergen, und ein ausgewiesener Vermögenswert kann möglicherweise nicht sofort realisiert werden.
Eine Prüfung von Jahresabschlüssen, eine Bewertungsprüfung und die Verifizierung von Performance-Berechnungen sind unterschiedliche Aufgaben. Fragen Sie, wer die Prüfung durchgeführt hat, welche Aufzeichnungen getestet wurden und welche Einschränkungen berichtet wurden.
| Kennzahl | Geeignet für | Wichtige Einschränkung |
|---|---|---|
| Zeitgewichtete Rendite | Vergleich der Anlageperformance ohne den Effekt des Timings externer Cashflows | Beschreibt nicht die Rendite, die jeder Anleger persönlich erhalten hat |
| Geldgewichtete Rendite | Verständnis der Performance unter Berücksichtigung des Timings und der Höhe des investierten Kapitals | Kann sich durch Zeichnungen und Rücknahmen wesentlich ändern |
| Nettoinventarwert | Eine Bewertungsmomentaufnahme der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten | Ist nicht unbedingt ein sofort erzielbarer Verkaufspreis |
| Bardividenden | Verfolgung der tatsächlich vom Anleger erhaltenen Zahlungen | Begründen für sich genommen keine Gesamtrendite oder erfolgreiche Kapitalrückführung |
Eine Abstimmung vom Anfangswert über Cashflows, Gebühren und Bewertungsänderungen bis zum Endwert anfordern. Bewertungsannahmen getrennt von realisierten Verkaufserlösen und rechtmäßigen, abgeschlossenen Währungstransfers halten.
Arbeiten Sie diese Prüfungen der Reihe nach ab; jede kann die Bedeutung der Schlagzeilenzahl verändern.
Verlangen Sie den vollständigen Berechnungszeitraum, nicht ein ausgewähltes Zeitfenster. Kurze oder gezielt ausgewählte Zeiträume können eine Strategie schönen, die davor oder danach Schwierigkeiten hatte.
Ergebnis: Start- und Enddaten mit Bewertungshäufigkeit.
Stimmen Sie Anfangswert, Zahlungsströme, Gebühren und Endwert in der Währung ab, die Sie tatsächlich erhalten würden. Notieren Sie jeden verwendeten Umrechnungskurs und jedes Datum.
Ergebnis: eine abgestimmte Rendite in Ihrer eigenen Währung.
Vergleichen Sie das Ergebnis mit Verlustphasen, Konzentration und Liquidität. Eine hohe Rendite, die mit extremer Konzentration oder Hebelwirkung erzielt wurde, ist eine andere Ausgangslage.
Ergebnis: Verluste von Hoch zu Tief und realistische Ausstiegsmöglichkeiten.
Klären Sie, wer die Zahlen geprüft hat und was tatsächlich getestet wurde. Eine Abschlussprüfung, eine Bewertungsüberprüfung und eine Performance-Verifizierung sind nicht austauschbar.
Ergebnis: Name, Umfang und genannte Einschränkungen des Prüfers.
Eine Renditezahl ist nur mit ihrem Berechnungszeitraum, ihrer Währung, ihrer Gebührenbasis und den zugrunde liegenden Aufzeichnungen aussagekräftig. Ein Indexvergleich oder ein Musterportfolio ist kein Beleg für ein geprüftes Kundenergebnis.
Vergleichen Sie denselben Zeitraum, dieselbe Währung, Bewertungshäufigkeit und Gebührenbehandlung. Beziehen Sie Cashflows und Ausschüttungen konsistent ein.
Prüfen Sie Drawdowns, Liquidität, Konzentration und Wechselkurssensitivität, nicht nur das durchschnittliche jährliche Wachstum.
Unterscheiden Sie vom Management erstellte Zahlen von der Prüfung durch Dritte und fragen Sie, was diese Prüfung abdeckt.
Prüfen Sie Umfang, Beobachtungsdatum und unterstützende Nachweise. Verifizieren Sie rechtliche, steuerliche und bankrechtliche Anforderungen mit der zuständigen Fachperson oder Institution, bevor Sie sich festlegen.
Der Vorschlag sollte Leistungen, Ausschlüsse, Verantwortlichkeiten, Abhängigkeiten, Vertraulichkeitsvereinbarungen und Honorarvereinbarungen festlegen. Bestätigen Sie Genehmigungen Dritter separat.