Ausgewählte Engagements

Fallbeispiel Studien

Sechs aktuelle Mandate aus den Bereichen Petrochemie, Bergbau, IKT, Kapitalmärkte, erneuerbare Energien und Konsumgüter. Auf Wunsch anonymisiert, unter NDA verifizierbar.

Iran Khodro Automobilfertigungsanlage

Operative Mandate in der iranischen Industrie

PetrochemikalienEuropäische Spezialchemikalien-Gruppe

Kapital

€85M

Zeitplan

11 Wochen bis zum Betrieb

Ergebnis

Ziel-IRR 24%

Herausforderung

Der Mandant benötigte eine vollständig im Eigentum stehende nachgelagerte Produktionspräsenz im Iran für die ME-Verteilung, wurde jedoch durch Sanktions-Compliance-Bedenken und Unklarheiten bei der Freizonen-Auswahl blockiert.

Strategie

  • ›Vergleichsvermerk Freihandelszonen (Aras vs. Mahshahr vs. PSEEZ)
  • ›FIPPA-Antrag mit vollständigen Rückführungsrechten
  • ›Vollständig im Besitz befindliche PJSC-Struktur mit DIFC-Holding darüber
  • ›Sanktions-Screening von 47 Gegenparteien und Lieferanten

Ergebnis

Operative Tochtergesellschaft in der PSEEZ innerhalb von 11 Wochen. Erste Produktionslieferung im Monat 5. Die Investitionsausgaben im ersten Jahr lagen 8 % unter dem Budget.

Bergbau & MetalleFamily Office aus den VAE

Kapital

USD 40 Mio.

Zeitplan

6 Monate bis zum Abschluss

Ergebnis

Realisiert 31 % (Jahr 2)

Herausforderung

Ein Family Office wollte eine Minderheitsbeteiligung an einem iranischen Kupferkonzentratproduzenten erwerben, benötigte jedoch eine vollständige operative Due Diligence sowie strukturierte Ausstiegsrechte.

Strategie

  • ›Branchenbericht mit Abdeckung von 14 vergleichbaren Vermögenswerten
  • ›Standortbesuche in der Provinz Kerman
  • ›Verhandelte 26% Minderheitsbeteiligung mit Tag-Along- und Put-Rechten
  • ›DIFC-SPV mit iranischer Holding-Tochtergesellschaft

Ergebnis

Transaktion zu USD 38,5 Mio. abgeschlossen (8 % unter dem ursprünglichen Angebot). Vermögenswert über 24 Monate um 47 % aufgewertet. Vierteljährliche Ausschüttungen in USD über NIMA.

Technologie & DigitalKoreanische Industriegruppe

Kapital

USD 22 Mio. Phase 1

Zeitplan

14 Wochen bis zur Unterzeichnung des Joint Ventures

Ergebnis

Strategisch — kein IRR-Ziel

Herausforderung

Ein koreanischer Mutterkonzern wollte ein 50/50-Fintech-Joint Venture mit einem etablierten iranischen Distributor eingehen, hatte jedoch keine Klarheit über die Anforderungen an iranische Banklizenzen und den Schutz geistigen Eigentums.

Strategie

  • ›JV-Partner-Shortlist (8 Kandidaten, 3 Finalisten)
  • ›Lizenzierungsfahrplan der Zentralbank des Iran
  • ›IP-Treuhandstruktur nach DIFC-Recht
  • ›Zweistufige Governance mit Vetorechten der Muttergesellschaft

Ergebnis

JV unterzeichnet, Phase-1-Kapital eingesetzt. Produkt innerhalb von 8 Monaten in 3 iranischen Städten eingeführt. Phase 2 (35 Mio. USD) vom koreanischen Vorstand genehmigt.

KapitalmärkteIn Singapur ansässiger EM-Fonds

Kapital

USD 18 Mio. Erstzuweisung

Zeitplan

5 Wochen bis zum ersten Handel

Ergebnis

+27 % (Jahr 1, USD)

Herausforderung

Ein EM-Fondsmanager wollte direktes Engagement an der Teheraner Börse, hatte aber nie über CSDI, NIMA oder einen iranischen Broker operiert.

Strategie

  • ›Antrag auf Handelscode (Ausstellung innerhalb von 28 Tagen)
  • ›Broker-Auswahlmemorandum (3 Finalisten)
  • ›IRR-Abwicklungskonto bei einer erstklassigen iranischen Bank
  • ›Vierteljährliche USD-Berichterstattung im Vergleich zu TEDPIX und MSCI EM

Ergebnis

Erster Handel in Woche 5 ausgeführt. Portfolio bis zum 18. Monat auf 31 Mio. USD erweitert. Gewinne über NIMA ohne Verzögerung repatriiert.

Erneuerbare EnergienDeutscher Midcap-Solarprojektentwickler

Kapital

€42 Mio. Projektfinanzierung

Zeitplan

9 Monate bis zur Inbetriebnahme

Ergebnis

Projekt-IRR 18,5 %

Herausforderung

Der Entwickler hatte eine PPA-Shortlist, benötigte jedoch Landzuteilung, Netzanschlussgarantien und ECA-kompatible Finanzierung für ein 70-MW-Utility-Scale-Solarprojekt.

Strategie

  • ›Landzuteilung in der Provinz Yazd über das Energieministerium
  • ›20-jähriger PPA, ausgehandelt mit SATBA
  • ›ECA-Struktur über Hermes + kommerzielle Tranche
  • ›Auswahl und Überwachung des EPC-Auftragnehmers

Ergebnis

Anlage termingerecht in Betrieb genommen. Die Stromerzeugung im ersten Jahr übertraf die P50-Prognose um 6 %. Refinanzierung im zweiten Jahr zu verbesserten Konditionen eingeleitet.

Konsum & EinzelhandelTürkischer Exporteur von Konsumgütern

Kapital

Vollständig im Besitz befindliche Tochtergesellschaft

Zeitplan

8 Wochen bis zur Registrierung, 5 Monate bis zum Betrieb

Ergebnis

+38 % Umsatzwachstum im Jahresvergleich nach dem Start

Herausforderung

Drei frühere Berater hatten es über vier Jahre hinweg versäumt, die iranische Tochtergesellschaft des Mandanten aufgrund von Dokumentationslücken zu registrieren.

Strategie

  • ›Alle Gründungsdokumente auf iranischen Standard umgearbeitet
  • ›Direkte Verbindung zum Teheraner Handelsregister
  • ›Zweisprachiges Betriebshandbuch (Farsi + Türkisch)
  • ›Mustervertrag für lokalen Vertriebspartner

Ergebnis

Tochtergesellschaft in 8 Wochen registriert. Betriebsbereit mit 14 Mitarbeitern innerhalb von 5 Monaten. Umsatzentwicklung übertraf die Prognose der Muttergesellschaft im ersten Jahr um 38 %.

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Was unsere Fallstudien gemeinsam haben

Echte Engagements, anonymisiert – auf Anfrage verifizierbar

Jede Fallstudie auf dieser Seite entspricht einem realen, kürzlich abgeschlossenen Mandat. Wir anonymisieren die Kundenidentität aus Compliance-Gründen, aber Zeitrahmen, Kapitalumfang und Ergebnis werden unverändert berichtet.

Verifizierbar

Jeder Fall kann unter NDA belegt werden. Qualifizierte Interessenten können ein Referenzgespräch mit dem tatsächlichen Kunden anfordern.

Netto nach Gebühren

Die ausgewiesenen IRR-Beträge sind netto nach allen Beratungs- und Transaktionskosten. Kapitalzahlen beziehen sich auf eingesetztes, nicht zugesagtes Kapital.

Reproduzierbar

Dies sind keine einmaligen Ausreißer. Jeder Fall repräsentiert einen wiederholbaren Engagement-Typ, den wir für ähnliche Kunden replizieren können.

FAQ

Häufig gestellt Fragen

Kann ich die ungeschwärzte Version sehen?+

Ja, nach gegenseitiger Geheimhaltungsvereinbarung (NDA). Wir teilen das vollständige Deal-Memo, einschließlich Namen der Gegenparteien, Beraterteam und Leistungsupdates nach Abschluss.

Wie wählen Sie aus, welche Fälle Sie veröffentlichen?+

Wir veröffentlichen den Fall, sobald er operativ ist und der Kunde die anonymisierte Version genehmigt hat. Wir rotieren den Bestand alle 6 Monate, um ihn aktuell zu halten.

Was, wenn meine Situation von allen dargestellten Fällen abweicht?+

Diese sechs Fälle repräsentieren unsere häufigsten Engagement-Muster, aber wir haben über 142 aktive Mandate in 38 Branchen abgeschlossen. Erzählen Sie uns Ihr Szenario – wir haben wahrscheinlich einen näheren Präzedenzfall.

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Diese Fälle lesen

Wie man eine Fallstudie zum Markteintritt liest, ohne sie zu überinterpretieren

Fallstudien sind nützlich, um Abläufe und Fehlermodi zu verstehen, nicht jedoch, um den eigenen Zeitplan oder die eigenen Kosten vorherzusagen. Zwei Projekte im selben Sektor können um Monate voneinander abweichen – wegen einer einzigen Branchengenehmigung, eines Screening-Ergebnisses der Gegenpartei oder einer Änderung des Bankkanals. Die folgenden Fälle sind auf Wunsch der Kunden anonymisiert und dort verallgemeinert, wo ein Detail die Partei identifizieren würde.

Vergleich der Eintrittswege hinsichtlich der tatsächlich relevanten Unterschiede

Vergleich der Eintrittswege hinsichtlich der tatsächlich relevanten Unterschiede
Entry routeTypische EinrichtungszeitAm besten geeignet für
Freihandelszonen-Gesellschaft4–10 WochenHandel, Montage, Re-Export und Pilotbetrieb
Festland-GmbH6–12 weeksLokaler Vertrieb, Dienstleistungen und Inlandsmarktaktivitäten
FIPPA-lizenzierte Investition3–6 monthsKapitalintensive Projekte, die Transfergarantien benötigen
Joint Venture mit lokalem Partner3–8 monthsBranchen, in denen eine lokale Lizenz oder ein Netzwerk entscheidend ist
Zweigniederlassung oder Repräsentanz6–14 weeksMarktpräsenz ohne lokale Handelsgesellschaft

Indikative Planungsrichtwerte basierend auf unserer Mandatserfahrung; tatsächliche Zeitpläne variieren je nach Sektor und Akte.

Die wiederkehrenden Fehlermodi über Mandate hinweg

  • Kapital, das ohne Inlandsregistrierung eingebracht wird, erschwert eine spätere Repatriierung
  • Wahl einer Gesellschaftsform aus Gründen der Geschwindigkeit und anschließende Umstrukturierung, sobald der echte Betrieb beginnt
  • Due-Diligence-Prüfung des Geschäftspartners nur anhand des Handelsnamens, ohne den wirtschaftlichen Eigentümer zu berücksichtigen
  • Unter der Annahme, dass eine Freihandelszonen-Lizenz uneingeschränkte Festlandverkäufe erlaubt
  • Vertrag nur in englischer Sprache unterzeichnet, wobei die persische Fassung für Einreichungszwecke maßgeblich ist
  • Unterschätzung der Zeit, die für die Eröffnung und den Betrieb eines funktionsfähigen Bankkanals erforderlich ist

Häufig gestellte Fragen

Warum sind Ihre Fallstudien anonymisiert?

Mandanten fragen danach. Die Nennung eines Investors im Iran kann dessen Bank-, Versicherungs- und Gegenparteibeziehungen anderswo beeinträchtigen. Daher verallgemeinern wir identifizierende Details und stellen namentliche Referenzen stattdessen privat zur Verfügung.

Welcher Einstiegsweg ist am schnellsten?

Ein Freizonenunternehmen ist normalerweise am schnellsten aufgebaut, oft innerhalb von vier bis zehn Wochen, aber es ist nur die richtige Lösung, wenn Ihre Aktivitäten in den Lizenzumfang der Zone passen. Festlandverkäufe erfordern in der Regel eine Festlandgesellschaft.

Was ist der häufigste teure Fehler?

Kapital ohne Registrierung einzubringen. Die Registrierung beim Zufluss — unter FIPPA, sofern anwendbar — ist entscheidend, um das dokumentierte Recht auf spätere Überweisung von Gewinn und Kapital zu wahren.