Encargos seleccionados

Caso Estudios

Seis mandatos recientes en petroquímica, minería, TIC, mercados de capitales, energías renovables y bienes de consumo. Anonimizados a petición, verificables bajo NDA.

Instalación de fabricación automotriz de Iran Khodro

Mandatos operativos en la industria iraní

PetroquímicosGrupo europeo de químicos especializados

Capital

€85M

Cronograma

11 semanas hasta la operación

Resultado

TIR objetivo 24%

Desafío

El cliente necesitaba presencia de producción downstream de propiedad total en Irán para distribución en Oriente Medio, pero se vio bloqueado por preocupaciones de cumplimiento de sanciones y ambigüedad en la selección de zonas francas.

Estrategia

  • ›Memorando comparativo de zonas francas (Aras vs. Mahshahr vs. PSEEZ)
  • ›Solicitud FIPPA con plenos derechos de repatriación
  • ›Estructura de PJSC de propiedad íntegra con holding en DIFC por encima
  • ›Detección de sanciones de 47 contrapartes y proveedores

Resultado

Filial operativa en PSEEZ en 11 semanas. Primer envío de producción en el mes 5. El capex del año 1 quedó un 8% por debajo del presupuesto.

Minería y MetalesOficina familiar de EAU

Capital

USD 40M

Cronograma

6 meses hasta el cierre

Resultado

Rentabilidad realizada del 31% (Año 2)

Desafío

Un family office quería una participación minoritaria en un productor de concentrado de cobre iraní, pero necesitaba una diligencia debida operativa completa además de derechos de salida estructurados.

Estrategia

  • ›Informe sectorial que cubre 14 activos comparables
  • ›Visitas a las operaciones de la provincia de Kerman
  • ›Participación minoritaria del 26% negociada con derechos de acompañamiento y de venta conjunta
  • ›SPV en DIFC con filial holding iraní

Resultado

Acuerdo cerrado por USD 38,5 M (8% por debajo del precio inicial). Activo revalorizado al alza en un 47% en 24 meses. Distribuciones trimestrales en USD vía NIMA.

Tecnología y DigitalGrupo industrial coreano

Capital

Fase 1 de USD 22M

Cronograma

14 semanas hasta la firma de la empresa conjunta

Resultado

Estratégico — sin objetivo de TIR

Desafío

La matriz coreana quería una empresa conjunta fintech 50/50 con un distribuidor iraní establecido, pero carecía de claridad sobre los requisitos de licencia bancaria iraní y la protección de la propiedad intelectual.

Estrategia

  • ›Lista corta de socios para JV (8 candidatos, 3 finalistas)
  • ›Hoja de ruta de licencias del Banco Central de Irán
  • ›Estructura de depósito en garantía de PI bajo la ley DIFC
  • ›Gobernanza de dos niveles con derechos de veto de la matriz

Resultado

JV firmada, capital de Fase 1 desplegado. Producto lanzado en 3 ciudades iraníes en 8 meses. Fase 2 (USD 35M) aprobada por el consejo coreano.

Mercados de CapitalesFondo EM con sede en Singapur

Capital

Asignación inicial de USD 18M

Cronograma

5 semanas hasta la primera operación

Resultado

+27% (Año 1, USD)

Desafío

El gestor del fondo EM quería exposición directa a la Bolsa de Teherán, pero nunca había operado a través de CSDI, NIMA ni un bróker iraní.

Estrategia

  • ›Solicitud de código de comercio (emitido en 28 días)
  • ›Memorando de selección de corredor (3 finalistas)
  • ›Cuenta de liquidación en IRR en un banco iraní de primera línea
  • ›Informes trimestrales en USD frente a TEDPIX y MSCI EM

Resultado

Primera operación ejecutada en la semana 5. Cartera ampliada a USD 31M al mes 18. Beneficios repatriados vía NIMA sin demora.

Energía renovableDesarrollador solar alemán de mediana capitalización

Capital

Financiación de proyectos de 42 millones de euros

Cronograma

9 meses hasta la puesta en marcha

Resultado

TIR del proyecto 18,5%

Desafío

El desarrollador tenía una lista corta de PPA, pero necesitaba asignación de terreno, garantías de conexión a la red y financiamiento compatible con ECA para un proyecto solar a escala de servicios públicos de 70 MW.

Estrategia

  • ›Asignación de terrenos en la provincia de Yazd a través del Ministerio de Energía
  • ›PPA de 20 años negociado con SATBA
  • ›Estructura ECA vía Hermes + tramo comercial
  • ›Selección y supervisión del contratista EPC

Resultado

Planta puesta en marcha según lo previsto. La generación del primer año superó el pronóstico P50 en un 6%. Refinanciación iniciada en el año 2 en condiciones mejoradas.

Consumo y RetailExportador de bienes de consumo turco

Capital

Filial de propiedad íntegra

Cronograma

8 semanas para el registro, 5 meses para las operaciones

Resultado

+38% de ingresos interanuales tras el lanzamiento

Desafío

Tres asesores anteriores no habían logrado registrar la subsidiaria iraní del cliente durante más de cuatro años debido a deficiencias documentales.

Estrategia

  • ›Todos los documentos de los fundadores reformateados al estándar iraní
  • ›Enlace directo con el registro mercantil de Teherán
  • ›Manual de operaciones bilingüe (persa + turco)
  • ›Plantilla de acuerdo de distribuidor local

Resultado

Filial registrada en 8 semanas. Operativa con 14 empleados en 5 meses. La trayectoria de ingresos superó la previsión de la matriz en un 38% en el Año 1.

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Lo que comparten nuestros casos de estudio

Compromisos reales, anonimizados — verificables bajo petición

Cada caso práctico en esta página corresponde a un mandato real y concluido recientemente. Anonimizamos la identidad del cliente por razones de cumplimiento, pero el cronograma, el rango de capital y el resultado se informan tal cual.

Verificable

Cada caso puede documentarse bajo NDA. Los prospectos calificados pueden solicitar una llamada de referencia con el cliente real.

Neto de comisiones

Los IRR reportados son netos de todos los costos de asesoría y transacción. Las cifras de capital son capital desplegado, no comprometido.

Reproducible

Estos no son casos atípicos aislados. Cada uno representa un tipo de compromiso repetible que podemos replicar para clientes similares.

Preguntas frecuentes

Preguntas frecuentes preguntas

¿Puedo ver la versión sin redactar?+

Sí, después de un acuerdo de confidencialidad mutuo. Compartimos el memorando completo de la operación, incluidos los nombres de las contrapartes, el equipo asesor y las actualizaciones de rendimiento posteriores al cierre.

¿Cómo se eligen los casos que se publican?+

Publicamos el caso una vez que está operativo y el cliente ha aprobado la versión anonimizada. Rotamos el conjunto cada 6 meses para mantenerlo actualizado.

¿Qué ocurre si mi situación es diferente a cualquiera de los casos mostrados?+

Estos seis casos representan nuestros patrones de compromiso más comunes, pero hemos cerrado más de 142 mandatos activos en 38 sectores. Cuéntenos su escenario: probablemente tengamos un precedente más cercano.

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Lectura de Estos Casos

Cómo leer un caso práctico de entrada sin sobreinterpretarlo

Los casos prácticos son útiles para comprender la secuencia y los modos de fallo, no para predecir su propio calendario o coste. Dos proyectos del mismo sector pueden divergir por meses debido a un único permiso sectorial, un resultado de verificación de contraparte o un cambio en el canal bancario. Los casos siguientes están anonimizados a petición del cliente y generalizados cuando un detalle podría identificar a la parte.

Vías de entrada comparadas según las dimensiones que realmente difieren

Vías de entrada comparadas según las dimensiones que realmente difieren
Entry routeTiempo típico de configuraciónMás adecuado para
Empresa de zona franca4–10 semanasOperaciones de comercio, ensamblaje, reexportación y pilotaje
Mainland LLC6–12 weeksOperaciones locales de ventas, servicios y mercado doméstico
Inversión autorizada por FIPPA3–6 monthsProyectos intensivos en capital que requieren garantías de transferencia
Empresa conjunta con socio local3–8 monthsSectores donde una licencia o red local es decisiva
Sucursal u oficina de representación6–14 weeksPresencia en el mercado sin entidad comercial local

Parámetros de planificación indicativos basados en nuestra experiencia; los plazos reales varían según el sector y el expediente.

Los modos de fallo que se repiten en los mandatos

  • Capital aportado sin registro de entrada, lo que dificulta su posterior repatriación
  • Elegir una forma societaria por rapidez y tener que reestructurarla una vez que comiencen las operaciones reales
  • Diligencia sobre la contraparte realizada únicamente sobre el nombre comercial, omitiendo al beneficiario efectivo
  • Asumir que una licencia de zona franca permite ventas ilimitadas en el territorio nacional
  • Contrato firmado solo en inglés, cuando la versión en persa prevalece a efectos de registro
  • Subestimar el tiempo necesario para abrir y operar un canal bancario viable

Preguntas frecuentes

¿Por qué están anonimizados sus casos prácticos?

Los clientes lo piden. Nombrar a un inversor en Irán puede afectar a sus relaciones bancarias, de seguros y con contrapartes en otros lugares, por lo que generalizamos los datos identificativos y facilitamos referencias nominativas de forma privada.

¿Qué vía de entrada es la más rápida?

Una empresa en zona franca suele ser la más rápida de constituir, a menudo en un plazo de cuatro a diez semanas, pero solo es la opción correcta si sus operaciones se ajustan al ámbito de la licencia de la zona. Las ventas en el territorio principal suelen requerir una entidad local.

¿Cuál es el error más común y costoso?

Aportar capital sin registrarlo. El registro en el punto de entrada — conforme a la FIPPA cuando corresponda— es lo que preserva el derecho documentado a transferir posteriormente el principal y los beneficios al exterior.